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  50ETF期权交易的基本规则

  很多从股票转过来做期权的朋友,看到眼花缭乱的期权策略,交易界面感觉到不习惯,没关系,让我们一步一步来,首先了解都有哪些交易规则,交易指令都有什么?

一、 交易指令

1、 限价、市价等

  限价单:以相应具体的价格来确定委托价格,如图所示,这里的限价就是0.0722,原理和股票类似。

  市价单:按照市场上最新的价格来成交。

  市价剩余转限GFD:以当前价格买入成交当前张数后,如果剩余没有成交的就将剩余部分转为限价方式进行报价。

  市价IOC剩余即撤:如果我们委托100张,委托价格0.0722,也就是722元一张,此时市场上只能成交一张,那么剩余的委托就进行撤单处理。

  市价FOK全成或全撤:和刚才的情况一样,假设委托100张,此时要么100张全部成交,要么100张就全部撤掉。

  组合式下单:需要从策略交易中使用。

  比如选择跨式突破,就自动出来了相应的组合策略,之后点击下单,就可以出来操作界面,将价格、数量,开仓平仓的方式选上就可以同时下单了。

  追价下单:比如当前期权价格是0.0721,我们想快速成交就可以使用追价下单,我们作为买方,此时输入价格比现价要高几档的价格,比如0.0722、0.0723等等。

2、 开、平、持仓

开仓,又叫建仓,说明期权投资者启动了期权交易,无论是买入开仓、卖出开仓,都是建立了一个头寸。

平仓,又叫对冲,指投资者买入或者卖出与目前所持有头寸方向相反的合约。分为买入平仓、卖出平仓。

持仓,目前账户中所有的头寸。

3、 快速下单与键盘下单

  这个就不给大家详细的说了,一定要记得需要先点击Ctrl+X进行启用这个功能。

二、 期权挂牌

  最早的合约可以追述到2018年8月份的合约。分为三种方式:

1、到期加挂,比如二月份结束后,就自动推出,三月份和四月份的合约。

2、被动加挂,当期权有一定涨跌幅度后,为了保持认购或认沽都有四档虚值合约所以进行相应的加挂合约。

3、分红加挂,50ETF一般在每年12月份会进行一次分红,分红会对50ETF的价格有一定影响,导致行权价格有所变动,如上图所示带A的合约就是分红后所出来的新合约。

2、期权基准价的确定

  就是每一个新合约的开盘价是根据B-S公式计算出来,这个也在前面的章节有简单介绍,这里也不做过多的赘述了。但要注意的是本质上来说,期权的价格依然是通过市场上交易成交后形成的。

3、期权结算价的形成

  这里有个要注意的是,比如我们最常说的50ETF,一般结算价是前一日的收盘价,但是当实际交易的时候最新价格低于内在价值时,当日收盘就会以内在价值作为结算价格。商品期权的结算价是根据商品期货的结算价相关条款进行计算的。这里要注意的是,商品期权的结算价比较低,很高倍数的虚值期权来说,涨幅往往是不准确的,成交价比结算价往往会低的多。

4、集中竞价和熔断

  期权是每天早上9:15的集合竞价,进入9:30后进行集中竞价,买卖双方可以在买卖盘口中进行挂单。期权的熔断机制是和股票不同的,熔断指价格上涨或下跌达到或超过前一个竞价价格的50%即会熔断三分钟。熔断在一些末日期权中或者在大行情中会经常出现,这个制度的初衷在于交易所希望利用熔断期间让交易者冷静一下,仔细的思索一下自己的交易行为。

三、 期权了结与行权

1、 期权合约了结

  卖出平仓、买入平仓、归零放弃

2、 行权

  以上两点在之前章节都有提及,这里就不在做赘述了。

3、 未平仓与未行权的处理

  50ETF期权可以进行代理行权、垫资行权或者作废,这里一定要注意,如果作为到期期权买方,当进行到期合约结算时,无论我们账户上浮盈数量有多少,一旦不行权或者不结算前的平仓都会视为合约作废。而虚值期权如果没有做好止损工作,在到期日的时候会最终归零,可以选择在之前进行平仓,或者直接持有到期归零。

  总结:以上就是期权交易的基本规则,大家开户之后一定要先学习这些基础规则再开始入市操作,否则由于期权的风险较大,涨跌幅也大,容易造成不必要损失。一定要慎重的学习体会,了解期权的基本交易规则,不管是上证50期权还是沪深300期权。做到心中有数,才能以不变应万变,收发自如,胸在成竹!

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